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今六合午摸鱼，群里又炸了，聊的照旧存储芯片。
一瞥红彤彤的涨停板，跟过年似的，搞得我一下昼开会同心不在焉，一股子油腻的“班味儿”里搀和着FOMO（错失怯生生症）的酸味。
说真话，这种行情我看一次，心里就咯噔一下。
不是难得，是本能的警惕。
看着一堆分析著作摆出“四大逻辑”、“五大利好”，然后附上一张机构“抄功课”清单，仿佛随着买就能捡钱。
这套路太纯熟了，纯熟到让东谈主有点生理不适。
今天咱不聊那些照旧漫天飞的“逻辑”，什么AI奇迹器需求暴增，什么原厂减产保价。
这些齐是摆在明面上的牌，谁齐知谈。
我想跟你捋一捋牌桌下的东西：咱们日常东谈主，到底该怎么看待这种“馅饼砸脸”的周期性狂欢？
咱们先来算笔账，一笔对于存储芯片这个行业的“历史账”。
这个行业，从来就不是什么岁月静好的价值投资典范。
你把它当成“科技股”，那是天大的误解。
它的本体，更像是养猪。
对，你没看错，便是养猪。
猪肉价钱有“猪周期”，存储芯片价钱也有“存储周期”。
逻辑齐是相通的：供需联系决订价钱。
行情好的时分，需求茂盛（比如当前AI需要海量内存），猪肉（芯片）价钱飙升，养猪的（芯片厂）拚命扩建猪圈（晶圆厂），加大投喂（增多产能），恨不得一头母猪一年生三胎。
这时分，连卖猪饲料的（上游征战、材料商）齐随着赚得盆满钵满。
公共全部吹打全部舞，到处齐是“黄金十年”的论调。
但好景不常。
猪圈建多了，猪天然就多了。
当市集上的猪肉供应卓著了公共的食量，价钱就启动“坐电梯”式下落。
养猪的启动亏钱，卖猪饲料的也接不到订单。
为了活下去，公共只可含泪减少存栏，以至关停猪圈。
这个经过叫“去产能”。
比及市集上的猪被铺张得差未几了，供不应求的时势再次出现，新一轮的加价周期又启动了。
如斯轮回来去，轮回来去。
三星、海力士、好意思光这些“浓眉大眼的”国外巨头，便是全球最大的几个“养猪场”。
它们的时刻、资金、限制，让它们领有了界说“猪周期”的职权。
它们聚拢减产，便是所谓的“供给侧创新”，本体上是一种心照不宣的默契，通过抵制市集供应来防守高价，把利润紧紧抓在手里。
是以你看，存储芯片的涨跌，很猛进度上是全球几大寡头之间的一场博弈。
它是一个典型的、狞恶的、重钞票的周期性行业。
在这个游戏里，绝大无数国内的产业链公司，饰演的照旧“猪饲料供应商”、“猪圈建筑商”或者“二谈估客”的脚色。
巨头吃肉，它们随着喝汤。
周期上行，公共全部狂欢；周期下行，它们可能比巨头摔得更惨。
领悟了这少量，你再回头看当前的行情，心态就会有余不同。
AI带来的需求，确乎是这轮周期的强催化剂，让这波海浪比以往更澎湃。
但这编削了“周期”的本体吗？
莫得。
它仅仅把波峰推得更高，让浪头更陡峻。
对于冲浪者来说，浪越高，天然越刺激，但翻船的风险也指数级增多。
你得议论议论，我方是冲浪能手，照旧随时会被卷进海底的旱鸭子。
咱们再来算第二笔账，一笔对于“抄功课”的“款式账”和“契机资本账”。
许多东谈主看到著作末尾列出的“社爱护仓”名单，眼睛齐亮了，以为这是国度队认证的“藏宝图”。
这种主义，恕我直言，有点无邪了。
“抄功课”这件事，自身就存在一个开阔的默契误区。
你只看到了社保基金买了什么，但你没看到：
1. 它什么时分买的？
机构建仓是一个漫长的经过，资本可能远低于你当前看到的市价。
你当前追进去，很可能是在给东谈主家“抬轿”。
2. 它买了几许？
社保基金处置着万亿级别的资金。
对于它来说，拿出十几亿竖立一个行业，可能只占其总钞票的千分之一以至万分之一。
这点钱，对它来说是“分布风险”，是“卫星竖立”，涨了精雕细琢，跌了不伤筋骨。
但对你来说，你可能押上了全部身家的30%、50%，一朝“站岗”，几年齐翻不了身。
你们的风险承受才能，有余不在一个量级。
3. 它的投资逻辑是什么？
机构买入一揽子股票，是在作念一个“组合”。
它赌的是通盘赛谈的复苏，而不是某一个“股王”。
这个组合里，有的涨多点，有的涨少点，以至有的会亏钱，但只好总体朝上，它就赢了。
而散户时常是“单点爆破”，把总计但愿寄予在一两只股票上，这是有余不同的两种玩法。
4. 它什么时分会卖？
这是最关节的。
机构的卖出有诡计，你永恒不会提前知谈。
比及季报清楚它照旧减仓时，股价可能早就跌去一大截了。
是以，盲目地“抄功课”，本体上是一种默契懒惰。
你废弃了寥寂念念考，把我方的身家性命交到了一个你根底不了解的、匿名的“优等生”手上。
这笔“款式账”算下来，你每天齐在为别东谈主的操作而心焦，为无法掌控的波动而失眠，投资的乐趣星离雨散。
而“契机资本账”呢？
你把资金参预到这种高波动、需要精确择时的周期性博弈里，就意味着你废弃了那些更谨慎、更能提供持久复利的钞票。
为了一个不笃定的、需要火中取栗的“逾额收益”，你可能错过了信得过能让你睡个好觉的“基础收益”。
这个“值博率”，果然合算吗？
聊了这样多，不是说存储芯片这个赛谈不好，更不是劝公共隔离。
我想抒发的是，濒临任何一个火热的风口，咱们最初要作念的，不是冲进去，而是给我方降温，把事情的底层逻辑捋了了。
你要问我方三个问题：
第一，这是“趋势的钱”，照旧“周期的钱”？
趋势的钱，像曩昔十年的移动互联网，你不错闭着眼买龙头，然后躺着不动。
周期的钱，像当前的存储，你必须精确地判断波峰和波谷，这更像是往来，而不是投资。
第二，我凭什么能赚到这个钱？
是因为我对行业供需的判断比别东谈主更准？
照旧我能比机构更早地赢得信息？
淌若谜底齐是抵赖的，那你赚的钱，大致率仅仅“气运的钱”。
而靠气运赚来的钱，终末时常会靠实力亏且归。
第三，这笔投资，会不会影响我的正常活命和寝息？
淌若谜底是折服的，那无论它看起来多诱东谈主，齐讲明它照旧超出了你的风险承受范围。
是以，别东谈主家的烟花，望望就好，观赏一下它的瑰丽。
真没必要把我方的屋子也点着，去凑阿谁打扰。
我照旧阿谁不雅点，投资是场马拉松，不是百米冲刺。
找到我方能领悟、能把捏的规模，竖立一个稳当我方风险偏好的投资组合，然后自在变富。
至于存储芯片，我折服会关切，但大致率不会重仓参与这种击饱读传花的游戏。
我快乐把元气心灵花在那些不那么性感，但买卖模式更塌实、现款流更结实的“老登板块”上。
赚慢钱，不丢东谈主。
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